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大管家

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1、我们只投资那些有着巨大的市场/超凡的竞争优势/良好的商业模式/永续创新/造福社会/造富股东/已经或者即将进入快速增长的伟大企业。 2.我们的野心是建立第一流的研发团队. 3.我们的目标是平均年复利达到20%,至少保持二十年! 4.我们的心愿是与圈友一起努力,共同取得投资和人生的成功,做一个合格的大管家!

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乐视网:业绩预测与估值空间  

2013-12-01 16:18:42|  分类: 公司研究 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2014年业绩预测

 

2014营业收入

1、  广告收入,20138亿,2014年15亿;

2、  2014视频会员费及点播费2亿;

3、  2014分销收入8亿;

4、  花儿净利8100万;

5、  硬件收入忽略不计(硬件收入=7.5+12.5+15+10=45亿元)。

                                                            S40+S50+S50*3D+X60

合计不含硬件营业收入25亿,以15%计的净利润为3.75亿,加上花儿8100万,合计4.56亿,每股收益为0.56元。按60倍市盈率计,估值为33.78元。波动区间为25-65元。我们坚持认为33元是今后两年的底部,而大股东间接增持的价格29.9元不会有效跌破。

2015年,我们预测公司销售300万台以上,电视年费24.5亿(按旧客户续约率70%计),广告22亿(相当于湖南卫视水平),网站会员费3亿,分销8亿,不含硬件营收为33亿元,以15%的净利率计为4.95亿,加花儿1亿,合计净利5.95亿,每股收益0.73元,估值为44元。波动区间为30-80元。


风险提示:超级电视销售不达预期,成本上升超预期

  

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