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1、我们只投资那些有着巨大的市场/超凡的竞争优势/良好的商业模式/永续创新/造福社会/造富股东/已经或者即将进入快速增长的伟大企业。 2.我们的野心是建立第一流的研发团队. 3.我们的目标是平均年复利达到20%,至少保持二十年! 4.我们的心愿是与圈友一起努力,共同取得投资和人生的成功,做一个合格的大管家!

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300347 泰格医药

2012-08-29 21:57:03| 分类：公司研究 | 标签： |举报 |字号大中小订阅

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泰格医药所在的CRO行业是未来的发展趋势，中国人口众多，老龄化日益严重，国际制药巨头抢滩中国市场，为了减低成本，大多采用研发外包的形式，尤其是临床后的试验、统计、注册等工作。行业高速发展的态势极其明了。行业成长空间巨大。

再看公司，我一看高管团队，简直是足球的银河舰队皇马。

我还没见过这么牛的高管团队，公司2011年营业收入只有1.93个亿，服务行业最重要的就是人才。这些人才激励充分，近几年无一流动。看见这些豪华舰队的船员，就知道这些人多么看好公司的发展了。

再看公司的客户，都是国际巨头，前十名的头9名，都是公司客户。高科技企业，我最喜欢IBM，因为IBM已经转型为服务型企业，服务的对象全是国际顶尖客户。我过去所学的管理知识大多也来自于IBM。傍大款一直是我最欣赏的业务，如果只榜一个大款，风险很高，如果傍的全是大款，就说明了公司一定是“回眸一笑百媚生，六宫粉黛无颜色”的绝代美女。

近3 年公司业绩保持高速增长，2009~2011 年，营业收入从6279 万增长到19326 万，复合增长率75%；归属于母公司所有者净利润从780 万元增长到4779 万元，复合增长率148%。

在CRO行业，公司面临的业务竞争不大，更多的是人才竞争。

明星细分行业的龙头企业，又处于高速成长期，天之骄子呀。我认为公司进入了一个稳定快速发展的时期（保持复合30-60%的复合增长），这个期间可能会持续很多年。

看看价格，也不便宜，今年市场一致预期的48倍。对比同是医疗服务行业的通策医疗、迪安诊断，估值相差不大。由于市场确实非常看好，我估计动态PE大幅回落也只能存在期望之中。更多的是用阶段横盘去时间换取空间。

本人并未持有泰格医药，只是应大家要求，简单发表了一下看法。我对新股还是保持一贯的原则。这只股票我纳入股票池长期观察，等待的只是买点。

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