1、我们只投资那些有着巨大的市场/超凡的竞争优势/良好的商业模式/永续创新/造福社会/造富股东/已经或者即将进入快速增长的伟大企业。 2.我们的野心是建立第一流的研发团队. 3.我们的目标是平均年复利达到20%,至少保持二十年! 4.我们的心愿是与圈友一起努力,共同取得投资和人生的成功,做一个合格的大管家!
这段时间是成长股持有者伤痛的日子。这类股票前期由于良好的成长性而备受青睐，在2011年下半年大盘股的大幅下跌行情中几乎是毫发无伤，为其信仰者守护了财富。但在最近的一个月中，这类股票却让坚守者们经历了好东西也会让人倾家荡产的暴风骤雨。
![[转载]成长股的哀伤还是机会？](http://img.ph.126.net/8P_Z9hVT4XEBvqlNp8HqCQ==/1272266894749369790.jpg "[转载]成长股的哀伤还是机会？")
以创业板指数为例，从去年11月份的高点到现在，短短一个多月，已经下跌了近30%。这样的跌幅足以让有0.7元止损线的产品遭到重创。成长股近期的表现，个人认为原因有三：
1.成长股确实是好东西，但也有资产泡沫的成分。以黄花梨家具为例，在资产泡沫癫狂的时候，涨幅惊人，所有的理由都是那么令人信服：稀缺性、质地、艺术性等等，但通胀一下来，该跌还是跌。成长股也是如此。
2.成长股一般盘子都比较小，因此波动会比较大。在经济增速稳定预期下，成长股由于大部分都是小盘股，稍微受到青睐就很容易上涨。但在经济减速的预期下，这类股票的流动性会变得很差，稍微减点仓就有很大的下跌。如果正好碰上砍仓，那就直接奔向跌停板了。
3.成长股的赚钱之处就在于风险溢价，但目前市场情绪对风险体现出相当的厌恶。因此，低价大盘股，尤其是没有倒闭风险的垄断性行业，如银行股、资源股备受青睐。而风险相对较高的成长性企业，大家都选择低配观望。
在这个时候，该不该抄底成长股？
最近听说很多人蠢蠢欲动，说如果主城区房价下跌了20%-30%，就抄底房子。可这是房子从历史高点调整下来的幅度。而成长股呢，还是以创业板指为例，从2010年最高点调整下来，已经快跌去一半了。
2011年CPI自6月到达峰值后，在强有力的宏观调控下逐步回落，12月份这个数值回落到4.1%。尽管劳动力价格上涨是个长趋势特征，但经济增速不断回落无疑给未来的通胀威胁的解除带来重要的基础。基于此，我们认为，明年通胀对货币政策的压力变小，经济减速对宏观政策的压力变大。静态估计，2012年保增长会逐渐地成为主旋律。因此，目前的每一次非理性下跌，大家都不应该把时间浪费在哀伤上，而是需要睁大眼睛辨别，剔除“伪成长股”，像一名优秀的收藏家一样出击，不声不响的捡漏。
作者：杨玲
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