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1、我们只投资那些有着巨大的市场/超凡的竞争优势/良好的商业模式/永续创新/造福社会/造富股东/已经或者即将进入快速增长的伟大企业。 2.我们的野心是建立第一流的研发团队. 3.我们的目标是平均年复利达到20%,至少保持二十年! 4.我们的心愿是与圈友一起努力,共同取得投资和人生的成功,做一个合格的大管家!

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实战时减仓的原则与操作要点

2011-07-21 09:10:33| 分类：投资技术 | 标签： |举报 |字号大中小订阅

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一、减仓的基本目的：

1、获取一定量现金

2、锁定一定利润

3、规避未来的价格风险和企业风险

4、调整投资结构

5、转战无风险固定利息投资，比如逆回购

二、减仓分

1、保利性减仓

当某企业布局完成，达到一定利润，比如20-30%以上时候，我都会相应的减一点，具体减少多少，视当时的现金和股票比例而定，这样保证自己随时有现金，仓位也不至于过满。同时也降低了该股的持仓成本，以保证剩余部分能更有效长期的持有。减少这部分通常不是很多，最多不超过仓位的五分之一。

2.高估性减仓

再优秀的企业达到40-60倍市盈率也无法长期维持，因此这时候需要你动手考虑保留更多现金时候了，高估性可能是由于股价长期上涨引发的，也可能是由于企业发生变化估值调整引发的，总之当有明确高估时候，甚至是当你模糊不清时候都需要做好减仓的准备。例如我们前期买入的华北制药，就是充分做了投资准备，才能打出了一个跨时一年左右的漂亮仗。

3.趋势逆转性减仓

这个趋势理论在我另一博客已经有深刻论述，价值为基础，趋势是发展过程，但也能同时在你模糊不清的时候帮你指明方向。

4.综合性减仓

有时候减仓是由于以上多种因素综合构成的，当价值高估趋势完结时候，减仓有可能变为清仓，面对有些长期成长可以期待的企业，到任何时候可以留下30%左右的底仓，这也是巴菲特的风格。有时候减仓是为了做投资调整，此时同时要拷问自己，为什么当初制定投资计划的时候没有尽可能完备周详，需要临时调整呢？虽然一般情况下我很讨厌中途调整改换门庭的做法，但是实战中这种轻微改变还是时常发生的。

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