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创业板市值或超越主板

2011-11-04 13:53:27| 分类：大势分析 | 标签： |举报 |字号大中小订阅

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　刘明达：我们对创业板投入了大量的人力和精力去研究，才会对大量的小公司有深入的了解，未来仍然会加大这方面的研究力度。

　　我们会把整个产业都研究透彻，买入这些公司，是看到了小公司在大行业中的竞争优势，看到了它们未来大的发展空间，认为它们能在行业中分很大的一份蛋糕。

　　高成长的企业不能光看市盈率，如亚马逊，接近1000亿美元的市值，市场一直给以80、90倍的高市盈率，但却一直在上涨。目前看，买入的这些公司30、40倍的市盈率或许有点高，但两年后，也许会变得非常便宜。

　　在资本过剩的年代，选股一定不能落俗套，巴菲特早年也写过该如何买股票如何卖股票，他希望买的时候是便宜的，但在卖的标准上，有些市盈率非常高的企业也不一定会卖，市盈率低也可能会卖掉，如当年巴菲特卖中石油，专家、媒体都在嘲笑他，说他肯定错了，但两年后发现，巴菲特还是对了。

　　实际上，在持续成长的行业，高成长的公司中，成熟的卖出时机或是市盈率比较低的时候，而不是市盈率比较高的时候。

目前创业板已经超过270家，根据“二八规律”，20%的创业板公司肯定会很优秀，5%的公司会成长得非常好，这就足够，我们不能奢望50%的创业板企业都成长得很好。纳斯达克的成功不仅在于其产生了一大批伟大的企业，还在于其每年都有非常多的企业退市，这是合理的现象。

　　我国正处于经济转型的年代，未来大部分增长的市值会产生在创业板。创业板刚推出的时候我就预测，未来五年，创业板的总体市值增速会越来越快，从目前的速度看，可以预期多年后创业板市值可能超越主板市值，一方面是由于创业板的市值增长得比较快，另一方面是主板的市值在萎缩，尽管现在这270多家企业的总市值还不到中石油市值的一半，才相当于工行A股的市值!

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