企业盈利加速下滑，二次探底难免
2011-11-17 16:08:56| 分类：
大势分析
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周四大盘整体呈现窄幅震荡走势，盘中热点集中在小盘题材股，其中生物医药受消息刺激涨幅较大带动创业板几乎收回昨日失地，但由于追高盘不济，同时机构被动卖盘较重，午后出现一波跳水使得盘中反抽前功尽弃，最终沪指收阴，创业板指数失守五日线。个股涨跌各半，运输物流、机械、汽车、建材、地产、有色金属、煤炭石油、电子信息、银行、券商、化工化纤等板块呈现资金大规模净流出，没有板块有大资金主动介入。经过昨天的大跌，技术面已走坏，更重要的是机构对后市依然谨慎。
宏观面上，GDP的增速下滑已不可避免，由于通胀也快速下滑，所以名义GDP的增速下降更快。从历史经验来看，企业利润对名义GDP增速弹性可能会达到了1比5，也就是名义GDP下降一个点，企业利润增速会下降5个点。所以企业盈利随着CPI的下滑会进一步下降。周期性企业盈利见底的时候远远没有到来，目前“低市盈率”的假象很容易迷惑投资人，只要盈利未见底，强周期股每一次的反弹都是抛出时机，永远都不用担心没有更低价买入它们的机会。
另一方面，代表中国经济未来的新兴产业是值得期待的，但实际操作起来一点也不比强周期股容易。一方面，行业的龙头现在尚不明晰，毕竟我个人总结的“3%法则”对哪个行业都是适用的，也许我们现在买入的个股若干年后都会倒闭，血本无归是多数人的必然结局，但这并不妨碍新兴产业作为一个产业的成长；另一方面，纵然有点苗头的企业现在股价多半已高高在上，一有风吹草动，难免重蹈汉王科技、海普瑞等的覆辙。因此，大资金对小盘股的投资也就只能漫天撒网，只有游资此起彼伏地配合消息面进行一些毫无操作价值的炒作。
至于短期走势，可关注沪指30天线支撑，若破则可能退守2400点，但创业综指30天线有强支撑，若调整到此处可低吸小盘成长股。
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