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买私募不如选股票  

2016-05-04 16:41:17|  分类: 投资技术 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       最近招商策略发了篇A股市场上有哪些机构投资者?》,算是权威性的研报,数据比较靠谱。其中提到2015年私募大发展,总规模达10万,目前持仓市值1.6万亿,仓位在20%上下不等。从中可以看出什么呢?

一是私募规模真的做大了、私募基金数量也多了,但其中良莠不齐,绝大部分水平极差,甚至投资常识都不懂的比比皆是,投资者选私募的难度远高于选股,毕竟个股才三千家,而私募超过三万家,十比一。相对于目前2000多点私募的低仓位,反观2015年6月,我提出“千点雪崩在本月”之时,绝大多数私募是满仓甚至是加杠杆的,只有徐翔的泽熙和大管家团队在6月15日前公开宣布已经清仓离场。这说明私募作为一个整体,其估值能力、风险意识及风控能力、资金管理水平都极其低下,水平与新股民并无多大差别;

其次,个股每季度要发季报、每年要发年报、重大事项都要公告,而私募的透明度要低得多;

再次,私募选择主要依据基金经理过往的业绩,殊不知,市场总是在进行风格轮换,当这个经理业绩优异之时可能就是其巅峰之际,剩下的就是下坡路了。投资者一买进就可能面临套牢;

第四,私募本身并不创造价值,真正创造财富的是上市公司本身,大部分人可能并不了解这点;

第五,买私募每年要管理费,收益还要分成,而买股票不要管理费,好公司每年还有一定的分红,如果股价上涨的话还有资本收益且不用跟管理层分享;

第六,市场经过近一年的持续大跌后,虽然说终极底部未到,但很多企业基本面反转的个股的底部已经探明,可以肯定不会再破2850/2638时的低点了。比如,天齐锂业、多氟多(在此只是举例说明,并不是推荐这两只股票),类似的个股还有很多,它们不但不会再创新低,反随着业绩不断向好,股价可能迭创新高。投资者选择这样的个股度过熊市的漫漫长夜是最佳策略。私募的灵活性、清仓规定注定绝大多数私募不可能长期承受成长股的波动性,也就享受不到成长股的超常收益,反倒是公募的强制仓位规定令其可能长期持仓并在低位敢于大规模加仓,在一个确定的成长股上赚足大钱。

另外,我个人也做一个简单的预测:私募基金的第一个高峰已过,其总规模未来几年可能都不会增长,萎缩一半也有可能。私募的冬天远未到来,今后如果碰到货币政策收紧,私募的日子会更加难熬。

    投资建议:远离私募,已经买的尽快赎回。

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